在昨日的全球资本市场，最大的看点无疑是美国降息，美联储降息周期的启动以及原油的再度新高，站上82美元，受此影响，美股昨日晚间爆涨，今日亚太股市也是一片红，香港恒生指数更是大涨978点，创下历史新高，与此形成鲜明对比的是，国内A股整日的弱势震荡，尽管权重中国石化力图力挽颓势，无奈市场人气不足，最终以缩量下跌收场。
一、美联储降息周期的启动，加剧人民币升值压力
9月18日，美联储宣布从即日起将联邦基金目标利率从5.25%调低至4.75%，50个基点的降幅大大超过了此前市场25个基点的预期。美联储降息周期的启动使得我国利率面临极大的下行压力，此外，市场预计美联储将在今年多次降息，下一次可能在十月，25个基点的可能性要比50个基点大。我们认为，积极的货币政策将降低美国经济陷入衰退的可能性。同时，美国货币政策开始放松、而中国多次加息，这可能吸引更多的资金流入中国，从而进一步增加中国的外汇储备、增加人民银行控制通胀的负担，流动性问题也将愈加严重，人民币很可能转向加速升值。
二、指数外“红”内“绿”为哪般？
外围市场的一片红火没能带来今日A股市场的走高，预示市场走到5400点，目前的短期分歧已经比较大，而政府调控的压力也正逐渐加大。在昨日的评论中，我们认为，大盘尽管属于强势震荡，但短期的资金面压力比较大，市场化调控意向明显，而管理层提示风险的耳边风今日再度刮起，周三以《中国证券报》为首的“四大报”同时转载了由中共中央宣传部理论局编写的《2007理论热点面对面》中的第16章的内容。在两市创出历史新高之际，“四大报”的此番出手值得投资者认真思索——这已是相关媒体近期第二次的“统一行动”了。此外，新股发行速度加快，中海油服、神华能源等纷纷上市A股，对于大盘短期资金面压力巨大。
在外围市场配合的情况下，国内连续两日的高位阴十字星预示大盘短期上攻压力还是比较大的，我们认为，大盘在此位置的调整整固是有利于后市行情的发展的，一方面可以一定程度上回避短期日益加剧的调控之风，另一方面，经过此位置的整固后市一旦启动，目前平台将成为有利支撑。对于今日的震荡态势，我们认为投资者不必恐慌，首先，今日量能再度缩小，属于缩量下跌；其次，明日建行1.64万亿的申购资金即将解冻，资金面压力有所减轻，对于明日行情，我们依然比较乐观。
三、原油新高不断，中石化引领能源板块爆发
今日盘面热点比较散乱，前期涨幅较大的钢铁板块继续调整，昨日表现出色的农业股板块今日则表现平淡，预示短期热点持续时间较短，热点的切换明显加速，投资者唯有提前挖掘，事先布局，方能取得较好收益，早在上周原油第一次站上80美元之后，本栏就果断提出要求投资者积极关注能源类上市公司，昨日原油的再度新高终于使得市场开始重视能源类板块，，中国石化尾市大幅飙升，一度冲击涨停，以上涨7.44%报收，带动石油板块全线上涨，煤炭股也有所表现，通宝能源、上海能源涨停，西山煤电、开滦股份涨幅超过7%。与此相关的石油设备制造企业也都有所启动，石油济柴、中油化建也都报收于涨停，原油的不断上攻有望引发市场对能源类个股的不断关注，建议投资者短期可以关注该类型板块。
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